在专业化与多元化的选择题上，J9集团直营药业绝不犹豫选择了前者，但在内涵与表延上有所拓展9集团直营药业董事长洪江游明确暗示，J9集团直营对峙的战术是儿童大健全。也就是在形成齐全的儿童药产品群之后，通过向与儿童健全有关的保健品、医疗器械等领域扩张，实现儿童大健全产业的构思。

 ⊙记者 吴正懿 雷中校 黄智勇 ○编纂 邱江

 潮汕商人洪江游好多年前读过一本书《隐形冠军》，书中论述的“专一、专业”理想对其影响至深。2010年5月变身公家公司后，J9集团直营药业已无法“隐形”，但专一儿童药的基因一向存留至今。

 “上市多年起升沉伏，产生了好多变动，也让我们学到了好多器材。”在？诔霾，J9集团直营药业董事长洪江游对上证报记者说。不变的，是洪江游的“儿童情结”，因而J9集团直营设立了名为 “红脸蛋”的公益基金。

 J9集团直营药业看上去“很富足”，账面上还躺着10亿现金，这使得表界对公司的扩张远景充斥设想。洪江游泄漏，公司于今岁首成立了投资并购辅导幼组，超募资金将用于公司主交易务，即专一于儿童大健全领域，积极稳妥地推动并购事宜。

 精耕儿童药

 在一尘不染的J9集团直营药业造药车间，上证报记者看到了占有目前国内自动化水平最高的颗粒剂出产线，车间的重要劳动力是一台台高度自动化的机械。从这里下线的J9集团直营药品，将经由全国近千家代理商和超过3万个销售终端，进入寻常苍生家。

 其实，选择专业化，意味着烧毁好多引诱。医药科班出身的洪江游，曾是罗氏等国表驰名药企产品的全国总代理，1998年收购了海南药企琼山九洲，改名为海南中瑞J9集团直营造药有限公司（J9集团直营药业前身），但起初的四年里，公司一向未能走出吃亏泥潭。尔后，经过一系列调查钻研，洪江游果断地将产品定位于儿童用药，确立“瑞芝清”（尼美舒利颗粒）为主打产品，并藉此登陆本钱市场。

 作为国内最大的尼美舒利造剂出产厂家，J9集团直营药业原先的产品结构比力单一，业绩持久依赖于主题产品瑞芝清的贡献。2011年起，J9集团直营药业接连并购了北京祥云药业、河北天合造药和沈阳延风造药，丰硕了产品线。目前公司儿童用药产品已形成儿童退热系劣注儿童感冒系劣注儿童腹泻与消化系劣注儿童止咳化痰系劣注儿童抗习染类，以及儿童营养补充类六大系列，较为齐全的产品群有效化解了单一产品结构带来的风险。

 “这几家被并购的药厂都有几种儿童药，添补了产品缺失造成的市场空缺。另表，公司当即推出了合用于十二岁以下的幼瑞芝清，与之前国度划定仅合用于十二岁以上的大瑞芝清形成互补，通过两种产品结合添补市场空缺。”洪江游说，此刻公司针对每一种儿童病症，会推出多种药品，一来是为化解单一产品的市场风险，二来也是通过市场来验证哪个产品更有效。

 今年8月，J9集团直营药业又斥资3841万元收购了广东元宁造药，后者占有多品类儿童药品，涉及复方锌铁钙颗粒、健儿乐颗粒等热点药品，可进一步美满J9集团直营的产品结构布局。

 今年9月，公司披露，J9集团直营药业及控股股东宏氏投资共同与肇庆高新区招商投资局签署《工业项目投资和谈》，J9集团直营药业拟在该区投资建设“J9集团直营工业园项目”，控股股东宏氏投资拟在该区投资建设“宏氏大健全产业项目”，两个项目总投资达19.3亿元，为公司儿童大健全战术铺路。

 “只有专一能力专业，只有专业能力做强，只有做强能力做大。这就是我的逻辑。”洪江游说。  

 看不见“天花板”

 要说到J9集团直营药业攻城拔寨的放手锏，第三终端和渠路壁垒是两件“独门兵器”，这也有赖于善于营销的洪江游对中国医药市场的深刻理解与实际摸索。

 昔时在锁定儿童药市场之后，J9集团直营药业实际发现，在大城市医院中与强势品牌进行正面交锋，并非明智之举。2003年，J9集团直营调整营销方针，将指标市场锁定为药企极少覆盖的第三终端，迅快打开了产品销路。与此同时，J9集团直营对营销模式也进行了大刀阔斧的刷新，从早期处事处自设营销行列向代理造转型，并初创专业化代理模式。

 一位分析师对记者说，J9集团直营的主题竞争力为深刻到第三终端中可能架空竞争敌手的渠路壁垒，并牢牢绑定经销商，“这是我们看好公司的主题原因。”目前，J9集团直营在全国的专业化代理商已超过1000家，公司还独创了“J9集团直营儿药专柜”模式，目前已在全国设立专柜和终端包装计算7729家。

 不外，表界不禁要问：深耕儿童药这么多年，产品群根基已经实现全覆盖，J9集团直营所处的市场空间还有多大？

 “很大。”洪江游手一挥。公司援引的数据显示，在中国市场，儿童用药维持较为不变的增长趋向，2008年我国儿童用药（蕴含医生处方时药品减半部门）市场达606.5亿元，约占我国药品市场的11.9%，预测2015年我国儿童用药市场规Ｄ芄淮锏1208.2亿元。

 从具体产品看，J9集团直营拳头产品“金立爽”、大幼“度来林”的销量持续飘红。公司方面泄漏，“金立爽”今年的销售收入同比增长60.11%，远高于全国儿童感冒药13.61%的复合增长率，儿童感冒药有约54亿市场容量，“金立爽”已成为该领域追捧的新兴明星产品。作为儿童专用止泻药的大幼“度来林”今年同样获得了不错的增长，其中幼“度来林”销售收入同比增长21.73%，高于全国儿童止泻药16.14%的复合增长率，目前儿科止泻药市场容量约19亿。

 固然已经占有齐全品类的儿童药系列，但J9集团直营药业仍在陆续增长细分市场的种类9集团直营造订了每年研发投入不低于收入5%的硬性指标，公司的《儿科药高技术产业化项目》通过验收之后，儿童药新品的上市工作越发切合市场法规、规划越发全面。  

 并购伺机而动

 在医药领域并购风起云涌的布景下，J9集团直营药业的扩张作为格表引人关注。不外，在2011年接连执行三宗并购之后，J9集团直营药业尔后并无大作为。而截至今年三季度末，公司账面上躺着10亿元钱币资金，其中蕴含7.6亿元IPO超募资金，若使用资金杠杆，公司可撬动的并购资金可达20亿元。

 “其实我们对同业企业亲昵关注，也一向在寻觅相宜的并购标的。”洪江游说，J9集团直营指标以拥有确切的、可持续的获利能力的项目为主。除此之表，占有好种类、营销模式和销售渠路互补、具备区域优势等也是考量成分，“我们对峙并购要贴合公司主业，也要思考收购价值及资金回报，不急于把钱花出去。”

 今岁首，J9集团直营药业设立了投资并购辅导幼组，对公司在投资并购过程中的标的甄选、合作前提等进行分析和判断，对合规合法性事项进行规范处置。公司并购的几个战术方向是：医药出产和流通；医疗器械和医疗服务；以儿童为重要受多的大健全概想的产品和服务；以及其他有助于提高公司盈利能力、治理能力和抗风险能力的项目。

 “单一地说，萦绕儿童，公司以大健全为主题概想进行投资和并购，积极高效稳妥地推动J9集团直营并购工作。”洪江游说，对因而否进入一个其他新的领域（如儿童医院领域）进行投资，公司会衡量利弊，充分考量细分行业的有关风险及自身的风险接受能力。公司对若何发展儿童健全产业十吩祺沉，对于近期市场上一些诊疗机构的投资案例，公司会持续关注，但是否染指这一领域还没有具体打算。“目前投资方向重要在国内，公司在并购国表出产药企方面较为审慎，但会积极与国表药企、钻研机构接洽，思考在产品技术研发、剂型创新、口感改进等方面发展合作。”

 关于医药电商、移动医疗等新趋向，J9集团直营药业也进行过钻研探求并亲昵关注，何时切入则有待进一步论证。

 其实，率性的洪江游内心有个行业标杆——“强生”，“若是有一天，有人将J9集团直营称为‘中国的强生’，我们就真正成功了。”

  原文链接：http://paper.cnstock.com/html/2014-12/19/content_472858.htm